4月4日，江苏恒尚节能科技股份有限公司（简称“恒尚节能”）披露了发行公告，确定上交所主板上市发行价15.9元/股，发行市盈率23.42倍，而该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为62.48倍。

恒尚节能保荐机构、主承销商为华泰联合证券。网下询价期间，上交所业务管理系统平台共收到766家网下投资者管理的8999个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为4.95元/股-75.15元/股。

报价信息表显示，一名自然人章安报出4.95元/股最低价，拟申购150万股；成都华西希望集团有限公司报出75.15元/股最高价，拟申购980万股。

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值得一提的是，成都华西希望集团有限公司成立于1997年，是希望集团四大二级集团之一，陈育新任董事长，而陈育新则是著名的“创业四兄弟”之一，其四弟即新希望实控人刘永好。

经华泰联合证券核查，58家网下投资者管理的共计132个配售对象，因未按要求提供审核材料、提供材料但未通过资格审核、属于禁止配售范围、未按要求提交定价依据等原因，报价被确定为无效报价予以剔除。

此外，经恒尚节能和华泰联合证券协商一致，将拟申购价格高于21.54元/股，申购价格为21.54元/股且申购数量低于980万股的配售对象全部剔除；拟申购价格为21.54元/股，申购数量为980万股且申购时间均为3月31日14:54:41:240的配售对象，按业务管理系统平台自动生成的顺序从后到前剔除53个配售对象。以上共计剔除120个配售对象。

剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为677家，配售对象为8747个，全部符合《发行安排及初步询价公告》规定的网下投资者的参与条件。据统计，网下全部投资者报价中位数为16.9元/股；信托公司报价中位数最高，为18.4元/股；其他法人和组织报价中位数最低，为14.955元/股。

恒尚节能成立于2012年，主要从事建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工。该公司本次募投项目预计使用募集资金5.77亿元，若本次发行成功，预计募集资金总额为5.19亿元，低于募资需求。

2019-2021年及2022年上半年，恒尚节能实现的营业收入分别为13.03亿元、16.74亿元、20.67亿元和6.19亿元；实现的归母净利润分别为5271.29万元、7735.65万元、8898.31万元和4895.77万元。

受所处工程施工行业的项目承揽、施工周期、项目竣工结算模式影响，恒尚节能资产负债率较高。2019年末至2021年末及2022年上半年末，该公司资产负债率分别为78.81％、79.33％、79.89％和 73.38％。

恒尚节能表示，较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，若生产经营规模持续扩大，资金需求持续增加，其面临的资金压力和偿债风险可能加大。

本文源自：金融界

作者：王小溪